公司业务整体受地产调控影响大，下半年和明年业绩预期不乐观。公司整机占比70%，其中整机中80%是垂直梯，商品房用又占其中80%。
    下游需求主要是地产，预计下半年和明年形势不容乐观。公司订单式生产，接单后先预收定金，预收款项大幅减少也表明了后期销售不好。
     受益轨道交通规划，但全国多处中标难度大。轨道交通电梯是公司积极开拓的新领域，但需要公司自身关系网和品牌技术营销实力综合竞争，公司目前取得苏州轻轨合同，在苏州江苏片区的关系和实力较强，在全国其他地方未必如此，我们预计可以分到3 亿。
     旧楼改造装电梯进展缓慢，公司业务开展不多。上海目前仍然是试点阶段，问题较多。全部户主都同意，费用安装、规划问题等都比较麻烦。如老房改造市场放开的话，将比现在的市场规模还大。容积率增加、配置率增加，但公司目前改装业务不多。
     生产布局全国化、销售网络搭建、品牌度提升有助于市场份额扩大。
    公司借助上市极大提高了公司内资品牌形象，计划明年底完成30 家销售分公司布局，完善销售网络；同时公司已经完成广东、成都生产基地的全国战略布局。以上三点有助于公司未来市场份额的提升。
     投资建议。预测公司2012 年、2013 年和2014 年可实现每股收益基0.49 元、0.57 元和0.64 元，对应动态PE 17 倍、14 倍和13 倍，首次给予“中性”评级。