事件
    公司公布公告，中标天津市滨海新区环境保护和市容管理局数字化城市管理信息系统平台建设项目，中标总金额为人民币2396万元。占去年销售收入的19.79%，项目建设内容主要包含应用软件、基础软件平台、地理数据三大部分，其中应用软件1045万，基础软件平台222万，地理数据建设1129万。
    简评
    城市综合管理能力的提升将成为城市建设的主要内涵
    经过近十几年的城镇化发展，城市面貌日新月异，城市基础设施建设取得长足进步。但管理机制的不完善以及管理手段和模式的落后，我国城市管理水平却没有得到相应提升，并成为我国城镇化进一步发展的主要制约因素之一。我们认为十二五期间，国内城镇化依然会继续，但其内涵或许会发生改变，城市综合管理能力的提升将成为衡量城市建设和发展的主要指标之一。软环境更甚于硬建设。特别是通过一系列现代化的技术手段，能够有效整合现有城市管理力量，优化城市资源配臵，提高城市管理效率，提升城市承载能力，为加快推进城市化进程和建设现代化城市提供有力保障。
    主营业务纵向延伸促使订单体量增加
    公司之前主要从事数字城市管理系统核心软件的开发和实施，但从上半年情况来看，前后端一体化趋势比较明显。前端包括数据采集，后端包括运营服务外包。目前公司已经有多台搭载基于Ladybug3 的车载激光扫描系统的移动测量车用于前段数据采集，公司该业务已覆盖河北、山东、湖北、四川、山西、安徽、浙江、福建及广东等省，前景看好。此外，公司还积极承接数字城管信息采集外包合同。公司在数字城管业务领域纵向的延伸，不断能提升现有产品的核心竞争力，进一步拓展了公司与客户的合作空间，增加客户粘性和忠诚度；而且也使公司订单体量不断增加，进一步提高了公司持续盈利能力。从公司今年连中若干大单也可以得到印证。
    数字社区以及并购将拓宽公司收入和盈利空间
    目前社会综治维稳的重要性进一步得到各级政府的重视，数字社区模式发展成为各级政府的重要发展工作之一。近年来公司通过在数字社区领域加大投入，系统研发和市场推广已获得了阶段性进展，目前公司已经有北京建国门、海淀区学院路、河南安阳文峰区、广西柳州鱼峰区、安徽铜陵铜官山区以及上海浦东新蔡镇
    等数字示范社区项目，一旦市场需求大规模启动，公司有望凭借试点项目和实施经验获得较强竞争优势。此外，通过资本市场积公司会在适当的时机完成若干并购项目，为公司未来的长期发展拓展更大的空间。
    盈利预测与估值
    近期公司也公布了三季业绩预告，公司1-9月份归属母公司的净利润将同比增长45%-55%，符合我们年初对于公司业绩回复增长的判断。根据目前公司在手订单以及行业发展趋势，我们预计公司今年能确保完成其股权激励行权条件，预测今明两年EPS分别为0.88元和1.13元。鉴于订单的不断增加，公司产业链纵向延伸以及数字社区给公司带来估值低提升，加之四季度估值的切换，我们提高公司目标价至30元，对应今明两年估值分别为34X和26.5X。依然维持买入评级。