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>> 中信建投-数字政通(300075)受益城市精细化发展需求,收入快速增长-120727
上传日期:   2012/7/28 大小:   350KB
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评级:   买入 作者:   吕江峰
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    多方因素成就公司收入快速增长,毛利率维持稳定  随着国家"十二五"投资的陆续到位和中国城镇化进程的走向深入,各地政府在数字城市建设方面的步伐逐渐加快。数字政通通过积极布局,上半年实现收入快速增长,增速达到了98.06%。公司收入增长较快主要来自于以下几个方面,一是除继续保持在发达地区的业务增长之外,来自二三线城市的业务量明显增速,公司上半年在内蒙、宁夏、河北、广西、云南、海南等省份拓展出一批新的城市客户;二是单合同体量较往期也有较大幅度增长, 获得一批合同金额在500 万元人民币以上的软件开发项目,对公司的收入和利润增长形成较大贡献;三是随着公司第二代移动测量技术的逐渐成熟,数据采集业务已进入快速成长期,期间公司为安徽淮南、宁夏石嘴山、内蒙古鄂托克旗、海南三亚等地客户承建了三维实景数据普查项目;四是上半年公司新获得温州市、遵义市、贵阳市、杭州市等多个城市的管理服务外包项目,进一步扩大了市场份额。  另外,公司今年上半年整体毛利率为71.8%,比去年同期下降2.5 个百分点,这主要是因为软硬件代购增加所致,但总体还是维持稳定,并保持在一个较高的水平。  研发投入加快导致管理费用增加较多,但为公司发展奠定基础  今年上半年公司管理费用比去年同期增长了175.7%,主要原因在于公司研发投入加大所致。其中募投资金承诺投资项目研发费用增长了83.5%。此外,公司也加大了对武汉研发中心的投入,并加大了对相关研发人员的引进。研发费用虽然大幅增加,但这对公司维持市场地位,为今后的业务拓展和快速增长奠定了基础。 
 
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