公司发布提高出厂价公告：为更好统筹兼顾各种因素，公司决定自9 月1日起适当上调部分产品出厂价，平均上调幅度约为20%-30%。此前公司已经对专卖店指导价和零售指导价进行了调整，其中专卖店53°飞天茅台指导价1,519 元，计划量出厂价约619 元。今年以来，对于一线白酒价格最具参考价值的一批价持续回落，茅台一批价最低至1,300 元一线，7 月份以来有所回升，随着渠道调整和旺季临近，目前一批价在1,450-1,500元，旺季有进一步上涨的趋势，一批商利润空间仍然巨大。我们认为茅台是一线白酒乃至整个白酒行业最具提价空间的企业，独一无二的品牌力以及现实存在的高价差护城河使得公司具备更强的超越周期的能力，公司可以在“有限”压缩批发商利润的情况下实现自身利益更大化。此时点提价，恰逢公司半年报被一定程度消极解读和股价出现较大幅度调整，能够提振市场信心。
    支撑评级的要点
    公司今年以来增长的决心和信心未曾变化，压力和动力并存。省市两级政府要求和支持茅台快速发展的态度非常明确，这从新近贵州政府高层官员对贵州茅台申请“国酒”商标的支持亦可以看出。
    年初公司财务预算传递全年高速增长信心，市场对于公司年初财务预算最终实现的疑虑，公司已经于5 月份召开股东大会上予以解惑。
    提价这一利好直接对市场关于半年报消极解读以及对全年继续完成预算的谨慎进行“释疑”。
    当前宏观经济环境下，茅台更好的超越周期的能力使得公司具备高安全边际，投资价值仍然出众。
    评级面临的主要风险
    经济增长持续减速致高端白酒消费下滑；不利于白酒行业的政策或通知的颁布。如果“三公消费”外延扩大，对高档白酒影响会超乎预期。
    估值
    我们略调整2012-13 每股收益预测至13.59 元和19.04 元，目前市价相当于2012 年16.2 倍市盈率，维持274.00 元目标价，相当于2012 年20.2倍和2013 年14.4 倍市盈率，维持买入评级。