贵州茅台今日公告于9 月1 日上调部分产品的出厂价，平均上调幅度为20-30%，据了解公司的主产品53 度飞天茅台的出厂价将提升约200 元，提价幅度在30%左右。 
    提价符合预期，但时点略早于我们的预期。我们在之前的报告中持续指出由于公司产品强大的品牌力以及出厂价与市场价格的大幅价差，贵州茅台在今年底明年初提价的确定性较大，本次提价使得我们之前的预期实现，但提价时点略超我们预期，预计在短期内将对公司股价形成向上推力。
    提价以及自营店建设将帮助公司确保今年实现超50%的收入增长以及超60%的利润增长。近期随着中秋国庆小旺季的临近，公司茅台的一批价已经回升到了1500 元，体现市场对公司产品需求的回升，本次提价后出厂价与一批价之间仍有一定价差，我们预计本次提价在提高单产品利润的同时并不会影响茅台的销售，另一方面公司自营店的建设帮助公司提高在自营店中销售产品的利润，两方面的作用将推动公司今年下半年以及明年的收入和利润增速，公司今明两年实现较快业绩增长的确定性较强。
   盈利预测和投资建议。我们之前已经将部分的提价预期考虑在盈利预测之中，但由于本次提价时间早于我们的预期，我们将公司2012-2014 年的盈利预测略提升到13.68、19.19 和24.86 元。我们继续维持对茅台的买入评级并持续将其作为白酒行业中的首推品种。本次茅台的提价将推动白酒板块在中秋国庆旺季来临之前迎来一轮小反弹，但由于其他白酒产品终端销售回暖仍存在不确定性，我们认为该轮反弹的幅度和时间都将较小。
    风险提示：经济增速下行以及三公限酒带来销量增速低于预期。