投资要点： 
    公司上半年实现营收 57.83 亿元，同比减少 11.49％。实现营业利润2.83亿元，同比增长24.34%。实现净利润2.33亿元，同比增加24.37%，EPS  为 0.23元。
    产品结构优化。12H1公司综合毛利率为 12.33%，同比增 1.42pt。公司逐步舍弃低毛利代工竞争模式，进一步强化原有关键零组件优势，在保证合理利润前提下追求增长。
    2 季度净利润环比向好。2 季度实现营收 28.4 亿元，环比降 3.3%，净利润 1.27亿元，环比增 19.8%。毛利率为 12.9%，环比增 1.12pt。随着下半年行业旺季到来，公司净利润将维持逐步向好趋势。
    公司通讯类产品毛利率同比增 1.0pt，受已有终端产品市场成熟以及新品尚未上市影响，营收同比减 14.0%， ；存储类产品营收同比增30.4%，固态硬盘产品销量增长较快；工业类产品营收同比减 4.3%，公司积极控制成本，毛利率同比大增 4.6pt。
    前五大客户收入占比为 53.16%，较 2011 年增长 11.21pt。第一大客户鸿海占比提升 4.43pt至 21.72%，联想取代 Intel重回前五大客户。
    公司新品开发能力强，紧跟 Apple、Intel 等龙头企业技术推进步伐。随着 9 月底 iPhone5 发布以及后续 Ultrabook 销量的逐步增长，公司通讯产品、存储产品将集中受益。
    预计 2012-2014 年销售收入分别为 141.77 亿元、 158.33亿元、 175.12亿元；净利润分别为 5.55亿元、6.60 亿元、7.91亿元；对应 EPS  分别为 0.55元、0.65元、0.78元