投资要点:
    公司主营电子设计制造服务业务。公司产品覆盖无线通讯、电脑及存储、消费电子、工业及其他五大类。公司终端客户多为国际知名品牌商，如苹果、Intel、IBM、联想等。
    全球电子设计制作服务产业保持平稳增长。电子产业国际化程度高，全球产业链分工明确，品牌商将制造环节外包给台湾和国内企业是大势所趋，预计随着代工比例增加，全球电子制造服务产业将保持约12%复合增速，至15 年市场规模达到6605 亿美元。
    公司重点发展无线通讯和新型存储产品。智能手机、平板电脑等新型电子产品强调无线联网功能和“轻薄化”特征。公司以需求为导向，重点发展微型化无线通讯模组及固态硬盘、网络硬盘等新型存储产品，公司计划在15 年使两项业务收入占比达到2/3 以上。
    公司具有产业集群优势和生产成本优势。公司根植于台湾电子产业，与上下游企业保持长期稳定合作关系，在质量控制、供应链管理等多方面形成完善体系。公司主体产能集中在国内，生产成本低于台湾岛内代工企业，产品毛利率相对较高。
    公司募投项目着眼于无线通讯和新型存储产品。公司拟投入4.35亿元，扩大无线通讯产品年产能2640 万片，比10 年产量增长31.34%。公司研发中心项目拟投入1.2 亿元，重点研发微小型无线通讯产品和新型存储产品。
    盈利预测和公司估值：预计公司11-13 年每股收益为0.42 元、0.51元和0.60 元。类比同类上市公司，建议公司12 年的合理市盈率为12-18 倍，对应估值区间为6.12-9.18 元。
    风险提示：行业周期性波动风险;竞争加剧,产品价格下滑。