>> 光大证券-环旭电子(601231)重研发、毛利率高的电子制造服务商-120203
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2012/2/6 |
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来源: |
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作者: |
周励谦 |
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◆首家在A 股上市的台资电子制造服务商 公司是首家在 A 股上市的台资电子制造服务商,亦为全球最大封测厂商日月光旗下从事电子制造服务的核心企业,2010 年全球排名第18 位(按规模计)。发行前日月光创始人张氏兄弟通过日月光股份控制公司100%的股份。公司的业务模式为DMS,既包括ODM 侧重的前端产品概念和设计,也包括EMS 侧重的后端服务。 ◆公司在所处领域竞争优势突出 经过多年的积累,公司形成了优秀的技术研发能力、制造工艺水平和整体服务质量。目前的五条产品线也都是精中选优的结果,整体毛利率水平远高于同行。此外,公司在各产品线上都有最优质的客户,如苹果、Intel、IBM、奇美等,多年来与优质客户共成长,并在客户的市场份额提升中受益。 ◆大逻辑上将受益于大陆电子制造服务业的兴起 目前全球电子制造服务业服务领域越来越广,代工比例呈现逐年递增的发展态势,2015 年将由目前的24%提升至30%以上。使得未来几年全球电子制造服务业复合增速在12%以上,高于电子制造业的增速。 中国大陆的电子制造产业发展迅猛,为电子制造服务业提供了极好的发展环境;另一方面,中国本土品牌商的崛起也将带动国内电子制造外包业务的增长。
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