事件：公司日前公布12 年半年报。上半年公司实现收入12.87 亿元，同比增长201.78%；实现净利润8594.48 万元，同比增长574.16%。基本每股收益为0.45 元。即二季度单季营收9.24 亿，同比增长385%，环比增长154%；净利润0.65 亿，同比转盈，环比增长217%。公司预计前三季净利润1.65~1.75 亿，同比转盈；即三季度单季净利润0.79~0.89 亿，同比转盈，环比21~36%。
    平安观点：
    上半年业绩优异 下半年更上层楼
    公司上半年成功实现业绩反转，在触摸屏行业迎来丰收季节。目前公司月产能将近600 万片，出货量已超过400 万片，成为国内最大的触摸屏厂商。上半年公司电容触摸屏模组毛利率达到了23.69%，同比增长了47.48 个百分点，体现了公司的行业地位及成本控制能力。此外，公司薄膜技术在中大屏领域有广阔市场，摄像头模组今年也将有可观收入贡献。我们看好公司未来发展前景，由于三季度是行业旺季，公司下半年业绩将更上层楼。
    客户结构优异 在三星及“中华酷联”地位愈加稳固
    凭借着完善的一体化供应链、优异的产品品质以及稳定的供货能力，公司在上半年已成为国内一线智能机厂商中兴、华为、联想、酷派的主要供应商，市场份额基本都在50%以上。三星方面，公司地位不断提升，中大尺寸触控模组已在稳定出货，下半年小尺寸智能机模组也将放量增长。从下游智能机格局来看，苹果与三星的优势地位依然无法动摇。目前苹果和三星的合计出货量已超过50%，占据了全球智能手机的半壁江山。尤其是三星，其出货量正在一步步增长，不断蚕食着其他厂商的市场份额。苹果由于下一代触摸屏使用了In cell 工艺，传统触摸屏厂商已基本不可能进入。三星中低端智能机以使用欧菲光擅长的薄膜式触摸屏技术为主，目前主要供应商在韩国本土，相对于欧菲光在成本及服务能力上均有劣势，欧菲光在三星智能机成长空间巨大。在国内厂商方面，由于公司与“中华酷联“等几大客户已经形成高度黏性，我们判断公司地位也很难被动摇。