经营数据：宏源公司类模板
    公司2012上半年实现营业收入12.22亿元，同比增长40.63%；实现营业利润10,311.49万元，同比增长68.53%；实现归属于上市公司股东的净利润为7,779.09万元，同比增长66.13%；对应每股收益0.17元。
    营收规模快速扩张。2012 上半年，公司华北、华中、西南、东北四区域的收入快速增长，带动总营收同增40.63%。为了保证持续性扩张，公司加快了募投项目的建设速度，部件工厂化项目全面试生产，成公司建制的分支机构已达39 家，扎实的终端渠道建设必将推动营销工作的全面爆发。
    盈利能力大幅提升。中报显示，公司综合毛利率16.42%，同比大幅增厚1.92%；期间费用率3.71%，同增0.39%，主要系财务费用率有去年同期的-0.79%提高到-0.39%，销售和管理费用率为1.99%、2.11%，分别同比降低0.25%和上升0.24%
    高端装饰领域优势地位稳固。报告期内，公司设计施工了包括武汉中央文化区秀场、泸州大剧院等12 项剧院会堂类装饰项目，保持了在这一高端细分市场内的领先优势。公司同时承接了27 项五星级酒店的设计和施工，其中12 项由喜达屋、洲际、希尔顿等世界知名酒店连锁集团管理。此外，公司还承接了一批国际一流的地标性项目，如深圳T3 航站楼、济南省会文化艺术中心等。公司在铁路、机场、医院、商业类领域也均有斩获，实现了高端装饰市场的全面发展。
    顺利试水总承包模式。公司完成深圳麒麟山庄贵宾楼改造后，又以EPC 模式承接北京华为大厦改造、郑州天鹅城国际大酒店设计施工一体化等总承包工程，为将来BT/ERP 储备了具备先发优势的品牌和资源。
    盈利预测及评级。公司收入基数低，订单敏感性、业绩弹性高；部门副经理以上人员基本都在限制性股票激励范围之内，释放业绩动力充分。我们预计，公司2012-2014 年EPS 为0.51 元、0.75 元和1.06元，维持“买入”评级。