基本结论：公司位于硅砂矿资源丰富的东山县，并且有自有码头，运输条件十分便利。上市之后，公司依靠募集的资金和政府的支持逆市扩张，产能几乎翻了一番。目前公司在线TCO和在线LOW-E已经量产，质量和技术标准均得到客户的认可，未来将加大高端玻璃的销售市场。由于行业整体景气度不高，公司上半年仅实现微利，但我们认为公司本身质地优良，如果玻璃行业整体迎来向上的拐点，公司将首先受益。预计公司2012、2013年的EPS为0.32、0.4元，给予"谨慎推荐"投资评级。
    优质浮法玻璃：
    1、 目前浮法玻璃的价格和成本？公司漳州浮法白玻目前华南地区的价格大约在含税70-75元/重量箱左右，送到广东的到价为79-80元/重量箱，株洲浮法白玻价格大约在68元/重量箱左右。成本不含税的价格在55元/重量箱左右。上半年公司浮法白玻的毛利率大约仅有5-6%，全成本算下来是亏损的。
    由于公司所处的位置在东山县，有着丰富的石英砂资源，目前漳州旗滨拥有硅砂的储量为2800万吨左右，目前公司每年用硅砂的量大约为100万吨，漳州旗滨石英砂矿到达厂区的成本为40元/吨，较其他公司成本80-120元/吨降低了不少。现在像南玻、信义等玻璃厂家还需要到东山县来购买硅砂。
    2、 目前公司几条线的生产情况？公司株洲旗滨的一线和二线今年一直在生产色玻，还有一些简单的减反射膜玻璃，盈利情况还可以，上半年色玻的毛利率大约有14%左右，只有三线在生产浮法白玻。漳州这边一线在生产白玻，二线镀膜的看需求情况订单生产在线镀膜LOW-E和在线TCO。三和四线达产了，但是镀膜的设备还没有安装好。
    3、 湖南醴陵的项目对公司的生产线生产是否有影响？没有影响。湖南醴陵的搬迁是先建设3条线，等建完之后，老厂再拆除，对产能完全没有影响。由于搬迁的原因，株洲三线的募投改造成在线low-e那一个项目就没有建设了，5.2个亿用来在醴陵建新线。
    4、 上半年浮法玻璃的收入比例和销量？
    今年上半年白玻、色玻等除去镀膜的普通玻璃占到整个营业收入的80%，总销量（包括镀膜的）1500多万重量箱，去年的销量是增长20%左右。