◆草甘膦供给增长受限而需求大幅增长，3-6 个月内将维持强势：
    近期草甘膦价格出现大幅上涨，成交价格从 6 月份的 26500 元/吨（含税）上涨至目前 31000 元/吨（含税）以上，相关公司订单充足，市场活跃。我们认为近三年草甘膦行业供给端收缩以及需求端去库存后出现的超预期增长是此轮行情的主要动力。暂时看由于 9-11 月是出口旺季，就目前主要工厂接单情况看，需求端在未来 3个月以上仍有望持续活跃，而供给端上日益增长的环保压力降可能制约部分中小产能的恢复，且考虑到老装置重整、原料采购等环节预计在经济利益驱动下小厂至少要在 10 月份以后复工。因此我们认为草甘膦价格将在未来 3-6个月内维持强势。 
◆有机硅需求好转成本下降，龙头企业开始盈利： 
    有机硅行业产能过剩严重，近 1-2年进入行业性亏损，目前看行业未来1-2年仍将停留在去产能化的阶段。与市场所不同我们认为有机硅行业由于个体在规模和技术上的差异导致其及成本差异下，企业盈利存在结构性差异，龙头企业优势明显。 由于部分成本较高、技术实力较差（主要体现在收率较低）的企业出现批量停车检修，在上游金属硅价格持续下跌而需求端特别出口好转下，有机硅行业盈利环比出现一定改善。据我们判断，目前有机硅主要龙头公司已经进入微利状态。而从个体上看，新安独特的有机硅草甘膦共产工艺保证了产品低成本优势。 
◆国内最大草甘膦企业，短单模式决定直接受益于产品价格上涨：
    新安股份拥有 7.5万吨甘氨酸法草甘膦产能，是国内最大的草甘膦生产企业，目前镇江及建德两套装置均处于满负荷生产状态。由于毛利加成定价形式的订单较少，价格上涨就对公司业绩直接产生影响。根据测算，草甘膦价格每上涨 1000 元（含税），年化公司每股收益增加 0.082元，公司弹性较大且将直接受益于此轮产品价格的上涨。假设草甘膦含税价格为 30000、35000、40000 元/吨，对应的年化业绩分别约为 0.43、0.85、1.28 元/股。