中国石油公布 2012年半年报 
    今年上半年，中国石油实现营业收入 10466.61亿元，同比增加 9.68%；实现归属于母公司股东的净利润 620.24亿元，同比下降 6.03%。 
    每股经营指标方面，上半年实现每股收益 0.34元，每股净资产 5.69元，每股经营活动产生的现金净流量 0.26元。  
    主要结论： 
    第二季度净利润环比下降 41.59%，主要是由于炼化业务大幅亏损，以及天然气与管道业务首次出现亏损。
    5、6月连续两次下调成品油价格，化工品需求疲弱、价差收窄等，使得公司第二季度炼化业务 EBIT-12.30美元/桶，环比下降-5.64美元/桶。
    高价天然气进口量的增加，使得公司第二季度天然气与管道业务 EBIT为-0.02元/立方米，而 2011年以前该业务板块的EBIT 基本维持在 0.30元/立方米以上。
    期待三季度盈利环比改善。8月成品油价格上调，使得炼厂有望大幅减亏，从而有助于三季度盈利环比提升。
    我们预计公司 2012-13年 EPS为 0.69、0.78元，维持“增持”投资评级。