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>> 日信证券-天壕节能(300332)中报点评:加速开发新领域,业绩有望稳步提升-120823
上传日期:   2012/8/24 大小:   311KB
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评级:   推荐 作者:   代丽萍
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事件 
    公司上半年实现营业总收入1.19亿元,同比增长65.64%;归属于上市公司股东的净利润25.40百万元,同比增17.19%,扣除非经常损益的净利润同比增长18.78%;基本每股收益0.11元。 
点评 
    上半年公司净利润增长 17.19%,业绩符合预期 
    报告期末累计投产的余热发电合同能源管理项目比上年同期累计投产项目有较大增加,使得公司营业收入增长65.64%,相对去年保持较快的增长态势。受宏观经济持续低迷的影响,部分合同能源管理项目受合作方生产线减产检修等影响,发电量有所减少,导致该块业务导致毛利率略有下降4.1%。而随着公司规模的快速扩张,财务费用及管理费用大幅增加,使得净利润的增长低于营业收入的增长。预计未来在各项目运营逐步稳定的情况下,净利润的增长会会有所提升。
    受公司首次公开发行股票上市的影响,经营现金流大幅下滑
    报告期内公司首次公开发行8000万股股票并上市,每股发行价格8.18元,募集资金净额6.1亿元。使得资产负债率较去年同期的55.57%大幅下降,达到35.6%。同时,由于公司首次公开发行8,000万股股票并上市以及本期应收票据大量增加, 每股经营活动产生的现金流量净额比去年同期大幅下降。 
 
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