业绩简评
    2012 年中报情况：公司上半年实现营业总收入、营业利润、利润总额、净利润、经营活动产生的现金流量净额、EPS 分别为7.58 亿元、1.43 亿元、1.46 亿元、1.09 亿元、1956 万元、0.68 元，分别同比增长24.83%、28.23%、30.03%、27.61%、-81.76%、28.30%。
    经营分析
    家纺行业长期发展趋势看好，目前处于短中期内的调整阶段；行业整体相对疲软，但公司受益于对产品特色化定位的坚持、终端渠道建设的悉心投入，报告期内公司业绩相对较好，体现出一定的防御性：
    家纺行业过去几年的高速增长主要源于规模扩张效益（上市融资和 09-11 年房地产的狂热发展）叠加周期性的毛利扩张（09－10 年棉花价格持续上涨）。公司在前期行业高速增长阶段，一直坚持产品特色化的定位，侧重于直营渠道对终端销售的控制力，这两方面的差异化，为业绩带来一定的防御性，这是公司业绩相对较好的根本原因；从业绩拆分来看，收入占比分别为57%、26%的强势品类套件、被芯，分别实现了27%、20%的收入同比增长；毛利率同比下降1.28、3.46 个百分点至50.33%、44.94%，我们认为主要品类的毛利率略微下滑，一方面源于行业周期性的成本波动，另一方面也源于竞争加剧背景下的营销活动力度加大；但公司依托品牌实力强化竞争优势，销量增长弥补了毛利率的下滑，报告期内，同店增长约5%；