事件  公司今日发布半年报，报告期内实现营业收入11.64 亿元，同比增长17.44%；归属于上市公司股东的净利润6127 万元，同比增长21.17%。  简评  客户优质，合同签订多  公司在上半年签订合同额超过16 亿元，同比增长33.5%；另外， 已中标但未签合同的项目金额累计4.4 亿元。这些合同的签订， 为公司下半年和明年的业绩打下扎实基础。公司的大额合同多， 以上合同中千万元以上的合同31 项，500 万~1000 万的合同31 项。  公司是中国电科集团软件与信息服务板块的龙头骨干企业，经过多年的积累，发展了中国人民银行、农业银行、国开行、国家电网、华电国际、国电发电、中石油、中石化、新华社等众多优质客户，占据了行业的制高点。这些大型企事业单位在和公司今后的合作中将产生持续不断的信息化需求，有利于公司赢得后续的合同项目。上半年新签的合同包括国家电网信息系统，北京市物联网应用支撑平台等。  收入全面增长，毛利率略有下降  公司在政府、公共事业、能源和企业这些重要领域的营业收入都有不同幅度的增长，其中在能源领域大幅增长80%；公司在金融领域的营业收入下降10%。公司总体毛利率下降了2.25 个百分点，为17.31%。  区域拓展顺利  公司最大的收入来源地是北京地区，上半年贡献了5.46 亿元的收入，同比下降6%。公司在其他地区的业务拓展顺利，都出现了快速增长的势头。按收入规模大小的排序，华东地区增长34%， 华北地区（不含北京）增长55%，西北地区增长136%，华南地区增长44%。 
盈利预测与估值 
    公司最近发布了五年发展战略，提出在2016年收入达百亿的目标。在中国电科集团和十五所的重视下，不排除有十五所资产注入的可能。综合考虑，我们预计2012年EPS为0.61元，最新股价对应的动态市盈率为26倍。首次给予"增持"评级，6个月目标价为19.50元，对应2013年预期市盈率为24倍。