投资要点
     集团背景：电科院旗下潜力优质资产
    公司实际控制人华北计算技术研究所是国资委直属央企中国电子科技集团旗下第十五研究所。
    中国电科院拥有二级成员单位 55 家，分布在全国18 个省市区，现有职工8 万余人。其中，中国工程院院士11 名，国家级科技人才487 人，享受国务院政府特殊津贴人员265 人。
    历史上，电科院集团通过对优质资产分拆上市，分别扶持了6 大上市平台：海康威视、华东电脑、太极股份、四创电子、卫士通、杰赛科技。其中海康威视在内部体制上已经完全企业化，其余5 家多少还留有事业单位机制的痕迹，内部不完全以市场为导向。
    我们认为，未来集团继续发展的可能思路有两条：
     1）继续分拆优质资产，分别上市；
     2）暂停分拆，强调集团层面的整合。
    从国内解决方案市场的竞争格局和国外的发展经验看，突破管理瓶颈的大体量集团型企业在IT 服务行业具有可持续竞争优势，企业内部垂直一体化，产业链完备，可以交付质量可靠且复制性强的解决方案，不受具体行业束缚，扩张能力强。