事件：   
    8 月 11 日公司发布 2012 年中报，报告期内实现营业收入 2.67 亿元，同比增长 10.72%，实现归属于上市公司股东的净利润 6526 万元，同比增长 22.37%，EPS 为0.40元。 
评论： 
    1、丽江旅游市场景气度较高，为公司业绩提供有力的外部支撑。报告期内，丽江市累计接待海内外游客809.34万人次，比去年同期增长55.93%，旅游业总收入103.95亿元，比去年同期增长 56.14%，此外，丽江人均旅游消费接近 1300 元，游客消费能力居于全国前列，景气度较高的区域旅游市场将成为公司业绩增长有力的外部支撑。
    2、索道业务平稳增长，毛利率有所提升，大索道游客增速超预期。报告期内，索道业务营收同比增长18.63%，由于成本相对固定，收入的增长带动毛利率较去年同期提升了 2.83%，达到85.13%。公司三条索道共接待游客124.33万人次，同比增长10.18%，索道接待游客数的增长主要来自于玉龙雪山索道，报告期内玉龙雪山索道共接待游客 49.80万人次，同比增长 33.46%，云杉坪索道接待游客 72.60万人次，同比下降0.91%，牦牛坪索道接待 1.92 万人次， 同比下降14.82%， 玉龙雪山索道游客增长幅度较大对其他两条索道的游客有一定的分流作用。 
    3、印象丽江观众增速基本同步于玉龙雪山景区游客增速，未来仍将以平稳增长为主。报告期内，印象丽江接待游客 97.14万人次，同比增长10.71%，基本接近景区索道游客的增速，未来仍将大致保持同步增长。报告期内，印象演出实现营业收入 1.10 亿元，同比增长 4.52%，实现净利润 5350.65 万元，同比增长 18.02%，其中归属于上市公司的净利润为 2728.83万元，贡献EPS0.17 元。
    4、提价影响入住率致使和府酒店营收增速同比下滑，员工工资、财产维护费用的增加致使酒店净利润大幅下降。报告期内，和府酒店实现营业收入 4568.43 万元，同比仅增长 3.76%，营收增速同比下滑主要系前期提价 15%导致酒店入住率的下降，未来伴随入住率的回升，营收有望实现恢复较快增长。此外，报告期内，酒店资产以增资扩股的方式完成了由上市公司向和府酒店公司的转入，因此酒店较去年相应增加了固定资产折旧及无形资产摊销，将全部费用还原到丽江和府酒店有限公司后，报告期内和府酒店实现税后净利润 175 万元，按可比口径计算实现的税后净利润比上年同期减少 188 万元，下降51.79%，主要原因是员工工资及财产维护费的增加。