业绩简评
    汤臣倍健公布 12 年上半年中报：收入同比增长88.1%，为5..28 亿；净利润同比增长100.93%，为1.80 亿。符合市场预期。
    经营分析
    12 年上半年的情况：
    1）受“毒胶囊”和“螺旋藻”事件的影响，2 季度收入和利润增速明显有所放缓。Q2 收入和利润增速分别为65.2%和50.1%，远低于Q1的114.6%和161.1%。
    2）药房通路外延式扩张战略继续取得突破，公司12H1 销售终端数量达到28,000 多个(7000+)。公司产品同时成功进入了89 家全国百强连锁药店和25 家全国百强商业超市。
    3）自有与加盟渠道继续加大试点与拓展。2012 H1，公司连锁营养中心已有约490 家(52+)。其中，直营店164 家，联营店319 家。
    12 年下半年的增长点：
    1）推出首个单品“健力多氨糖软骨素钙片”，产品功效为增加爱骨密度，定位中老年人群。首个单品策略，以差异化的方式推出，旨在复制和学习惠氏和养生堂成功的单品战略。2）营养中心和自建店加速推进，学习GNC 开店模式；逐步推进连锁经营的发展，将其建设成为中国最大的膳食营养补充剂连锁经营网络。7 月16 日，公司开出首家旗舰店——广州科汇金谷店。3）网上会员平台推出；搭建顾客服务网络和系统，提升对消费者“服务力”