本报告导读：    
    上半年公司净利润增速高于营收增速，Q2 公司净利润环比下降，毛利率降，受益于财务费用率下降公司期间费用率下降。智能电网建设加快加大将使公司长期受益。     
 投资要点：    
    公司净利润增 速高于营收增速。公司上半年实现营收1.68 亿元，同比增长7.17%。实现营业利润9474 万元，同比增长21.08%。实现净利润1.03 亿元，同比增长35.74%，EPS 为0.47 元。 
    财务费用提高二季度净利润。12Q2 公司营收7940 万元，同比降3.2%， 环比降10.24%；净利润5020 万元，同比增长34.68%，环比降4.35%； 12H1 期间费用率同比降9.66pt 至4.07%，财务费用率同比降11.2pt 至-13.29%，12Q2 财务费用率环比降22.56pt 至25.18%。  毛利下降，载波产品占比提升。12H1 公司主营毛利率同比降3.02pt 至61.86%。低压电力线载波产品同比降2.89pt，收入占比提高2.48pt， 系统集成及IT 咨询服务同比降16.79pt，收入占比提高0.3pt。