业绩增速远低于市场预期。报告期内，公司实现营业收入100.65 亿元，同比增长2.72%；归属于母公司净利润5.75 亿元，同比增长11.03%。根据公司半年报我们推算，公司二季度实现营业收入50.08亿元，同比增长4.24%,归属母公司净利润2.58亿元，同比仅增长1.23%。显著低于市场的预期。 
    净利润环比减少18.89%,盈利能力显著下滑， 。由于彩电行业销售收入季度因素不明显，可以使用环比计算公司盈利能力，根据公司半年报我们推算，公司二季度现营业收入50.08亿元，环比减少0.97%,归属母公司净利润2.58亿元，环比减少18.89%,盈利能力下滑明显。上半年内销毛利同比下滑2.09 个百分点至23.15%。整体毛利率同比下滑1.69 个百分点18.71%。
    行业、公司销售单价双降。根据奥维咨询的统计数据，2012年7月份第二周，国内液晶电视平均零售价为3784元，比2012年一月份第一周市场均价4200元，上年零售单价下降约11%(图标1，AVC2012年液晶电视市场价格指数)。同比公司内销量同比个位数增长，可推算内销产品出厂均价下降约10%，这与零售均价下降幅度基本相当（图表2,，2012  年1-5 月海信零售均价同比下降8%），市场价格竞争比较激烈。外销由于自主品牌产品占比提高，使得外销收入增速快于量的增速。
    出口占比提升导致销售费用率下降。上半年公司销售费用同比下降3.55 个百分点至8.6%，主要原因在于销售费用率较低的出口业务占比的迅速提升。毛利率减去销售费用指标同比提升1.86 个百分点至10.11%，也显示了出口产品品质的提升、内部运营管理费得到有效控制而随之而来的盈利改善。
    上半年内销需求下滑明显，公司逆境前行根据奥维咨询(AVC)的统计数据2012年1-5月内销彩电零售规模1470万台，同比下降12.9%，零售额516.4亿元，同比下降19.9%。其中，液晶电视销量为1331.9万台，同比下降9.5%，销额为466.6万台，同比下降18.7%。公司在如此逆境中取得收入，盈利双增长实属不易。