分析与判断 
    延展产业链是公司提升盈利水平的必经之路，2012-2014年盈利 CAGR 40%强 
    人造金刚石行业竞争日趋白热化，公司正逐步摆脱仅靠人造金刚石盈利的低级模式，开始覆盖“人造金刚石、微粉、预合金金属粉、复合片”全产业链。达产后，预合金金属粉和复合片 40%左右的毛利率明显高于人造金刚石 30%的毛利率，是公司未来盈利提升的必经之路，2014 年两项目达产后销售收入有望达到 11 亿，将占公司营收一半江山（届时公司人造金刚石业务销售收入预计达到约 13 亿） ；2012-2014 年，募投项目将助公司盈利年均复合增速达到40%以上。  
    “完整产业链+技术实力”，发展高端产品的必要条件 
    发展复合片和光伏切割线等产品，必须具备优质的微粉产品；而优质的微粉产品必须基于优质的人造金刚石作为原料生产；因此若要发展高端金刚石产品，必须具备完整的产业链和坚实的技术实力。公司人造金刚石在国内产量规模名列行业第二，仅次于兵器集团子公司中南钻石；品种规格和质量方面则与国际先进水平相当。另外，公司微粉质量水平已经得到日本知名人造金刚石生产企业 Asahi Diamond 的认可，作为其生产光伏切割丝用微粉的初级原料，Asahi再进行二次筛选。  
    金刚石行业处于景气上升期，公司募投项目前景看好 
    人造金刚石目前供需基本平衡，预计 2013-2015年需求将保持 10-15%的增速，公司对应产能扩速约 15%。国外 90 年代已经普遍应用预合金粉，国内目前仍然处于导入期，用户已开始认可，公司技术水平和规模处于国内领先，订单饱满，毛利率目前达到 30%以上；2011 年产能利用率约 12.5%，2012 年将大幅提高到 30%以上。公司复合片凭借稳定的质量和实惠的价格，目前在国内市场供不应求，将逐步替代进口，目前毛利率 30%以上，主要目标市场为矿山；2011年产能利用率 20%，2012年预计大幅提升至 30%以上。 
    参照日本 Asahi发展历程，公司产品未来升级空间大    
    根据日本Asahi Diamond产品结构发展历程，公司未来具备向电子半导体和交通运输行业发展的空间。目前公司已经具备进军光伏和LED 蓝宝石衬底切割丝的实力，但是由于定制设备需要进一步的完善，因此正在筹措中，盈利前景值得期待。