中国建筑10日晚公布2012 年1-6 月经营情况：1-6 月公司建筑业务新签订单5127 亿，同比增长13.8%（1-5 月同比增长26%），增速略有下滑； 施工面积5.18 亿平米，同比增长26.5%；新开工面积9809 万平米，同比增加3%；竣工面积1539 万平米，同比增长11.7%。建筑新签合同方面6 月单月新签合同1463 亿，同减8.4%，环增48%；新开工面积6 月同减17.3%，环比减少14%；施工面积6 月同增32%；竣工面积6 月同比增加11.3%，环比增加113%。5 月建筑新签大订单带动累计新签增速大幅回升， 6 月回归常态。6 月新开工面积略降，施工面积、竣工面积依然保持增长。 
  地产业务：1-6 月销售额576 亿，同增14.5%，销售440 万平米，同增21.9%， 6 月末土地储备面积达6571 万平，本月新购土地储备378 万平米。6 月单月销售额137 亿，同增14.2%，增速回升16.8pp，环增21.2%；5 月单月销售面积111 万平，环比增加32%。5 月单月销售额、销售面积均回升。 受房地产及投资放缓影响，中国建筑的建筑业务新签订单增速年初保持低位，3 月累计增速1.7%，为近两年最低点。5 月新签订单同增137%，带动累计增速反弹至26%，6 月新签略降，增速回落至13.8%。地产6 月销售额同比回升。子公司中国海外6 月房地产销售148.4 亿港币，同增22.3%。 
  盈利预测：订单充足，估值处于建筑地产板块底部，央行降息、地产预期放松或带来提升空间，预计12-13 EPS0.53、0.64 元，增持，目标价4 元。