事件：公司日前公布上半年业绩预告，上半年净利润为7927-8616 万元，同比增长15%-25%。
    全球智能机依旧保持较快增长 公司业绩有稳定支撑
    公司上半年业绩增长主要受益于全球智能机市场保持了较快的增长速度，带动公司精密零组件产品需求提升。由于全球智能机渗透率依然较低，未来存在巨大的增长空间，也为公司产品提供了稳定而持续高增长的市场需求。我们判断下半年国内智能机出货情况将在旺季的带动下出现好转，而公司松山湖基地将于11 月投入使用，为公司产能提供充足保证，公司业绩也有望水涨船高。
    客户结构不断优化 前景良好
    公司在报告期内国际大客户开拓情况良好，在国际市场认同度不断提高。以三星为例，公司供货种类日益多样化，收入占比不断提高。公司目前已进入三星王牌机型SIII 的供应链，为其提供小外观件，这充分体现了公司在三星供应链中的地位。目前，公司下游客户已涵盖了三星、华为、中兴等一线厂商，布局合理，将充分受益于移动智能终端的高增长。我们相信公司凭借在精密制造领域的深厚积累，能进一步开拓国际大客户，不断优化客户群体。
    产品结构改善 新业务空间广阔
    报告期内，公司LED 支架业务进展良好，从今年开始有望进入放量期，成为公司业绩新的增长点。另外，公司在板对板连接器领域已经有了多年的积累和沉淀，我们看好公司在板对板领域的前景。根据我们的测算，手机中板对板连接器的市场容量大概是公司已有的连接器市场容量的5-6 倍，而目前板对板连接器基本由国外一线企业如安菲诺、广籁等供应。如果公司能顺利进入主流厂商板对板连接器供应链，前途不可限量。在金属外观件领域，公司也进展顺利，订单情况良好，CNC 机台产能利用率不断提高。最后，我们认为公司管理团队有丰富的精密制造及企业管理经验，公司具有较明显的管理优势。
    盈利预测
    我们预计公司12-14 年营收为11.9、18.7、26.1 亿元，净利润为2.24、3.36、4.56 亿元，对应EPS 为0.87、1.30、1.77 元，首次给予“推荐”评级。