华测检测入围中国RoHS 检测首批实验室名单。国家认监委近日公布从事中国RoHS（即国家统一推行的电子信息产品污染控制自愿性认证）的第一批实验室名单，详情请见 http://www.cnca.gov.cn/cnca/zwxx/ggxx/627633.shtml。首批名单中共有20 家实验室机构，均为国内的实验室，无外资机构；其中上市公司有华测检测（300012.SZ）和电科院（300215.SZ），由于华测在当前的RoHS 检测市场占有较大份额，我们认为华测检测受益更大。
    华测检测在RoHS 检测领域的市场份额有望持续扩大。从行业了解到，目前国内的RoHS 检测市场规模在4 亿元左右，主要针对欧盟。华测和SGS 市场份额最大的两家，其中华测主要专注于中小企业客户，而SGS 则服务大企业。中国RoHS检测将会打破现有的竞争平衡格局，一方面SGS 现在被排除在中国RoHS 检测的范围以外，遭到削弱，另一方面华测成为少数几个既能做欧洲RoHS 检测也能做中国RoHS 检测的机构，市场份额将会持续扩大。
    政府在加大对第三方检测开放的力度。华测入围检测机构名单， 表明华测被政府认可和接纳，合作关系进入新高度； 考虑到当前我国正处于加大向第三方检测开放的时期，整个第三方检测迎来快速发展的历史机遇，作为其中的龙头，华测受益的确定性大大增加。
    中国 RoHS 检测预计12 年下半年会贡献收入。从业绩的角度看，由于下游客户一般会选择在中国RoHS 正式实施前做好相关认证，以免影响产品的生产和销售，因此我们认为12 年下半年中国RoHS 检测就能为公司贡献收入，从而改善上半年贸易保障业务线收入增长不利的局面。。
    公司 12 年下半年的利好因素较多。展望12 年下半年，华测的利好因素有：环保检测和食品安全检测向民营开发带来的订单、达成规划中的并购、中国RoHS 带来的业务增长，综上我们认为公司12 年下半年的业绩增长动力依然充足，向上发展的趋势良好。
    维持评级为“强烈推荐”。维持2012-2014 年的盈利预测为EPS 分别为0.72 元、0.99 元和1.27 元，对应最新收盘价21.89 元，PE 分别为30 倍、22 倍和17 倍，维持“强烈推荐”评级。风险提示：政策的风险。