◎事项：  
    公司于7月4日晚对外公布2012年上半年业绩预告：公司预计2012年实现净利润1971.66 万元-2103.11 万元，同比增长50%-60%，略超市场预期，符合我们之前预期。  
 ◎主要观点：  
    智能交通建设加速，资金投入有保障。   公司上半年增长较快的原因之一是行业的持续高景气。在上份报告中，我们也分析了智能交通投入加速的几点主要原因，伴随着物联网、云计算、地理信息技术（3S）等新技术的日益成熟，基于国内交通基础较好且交通信息化需求强烈，智能交通行业成为新技术重要试验场地。同时，各地换届的完成加快了地方智能交通规划政策的落地，首份国家层面的交通发展规划《2012-2020年智能交通发展战略》也有望出台，未来有望迎来更多政策利好，资金投入将有保障，行业的加速成长给了公司足够的发展空间。  ?战略定位清晰，盈利能力提升显著。   
    公司上半年增长较快的原因之二是公司盈利能力的提升。公司管理层有明确的战略定位，即以核心的智能交通管理平台（ATMS）为基础，不断往上下游行业拓展，从而形成有核心技术竞争力、业务范围广泛的综合交通解决方案提供商。公司未来将通过收购来实现产业链和服务领域的扩张，细分领域控股子公司或子公司负责细分业务拓展，并鼓励自身成长、做大做强，公司总部主要做核心相关技术研发。公司连续收购天津京翔、北京尚易德、大连智达等公司部分股权，未来外延式发展仍将继续，盈利能力将持续提升。  
    业务模式创新空间大，大项目将持续增多。   公司上半年增长较快的原因之三是大项目增多。相对于行业其他企业，公司的国企背景优势明显，类似于安防行业的发展模式，公司在智能交通行业具有较多的业务创新空间，BT模式、捆绑合作模式等创新模式将逐渐成为行业发展的趋势，开封项目、天津项目等已显现公司创新思路，未来公司优势也将逐渐显现。在上份报告中我们也给予了公司大项目增多的判断，目前公司因重大合同原因停牌也验证了我们的判断，未来公司大项目订单仍将持续增多。