1. 医药工业品种全线提速，全年有望达到30%。  百令胶囊（冬虫夏草发酵孢子粉）2011年销售额5.6亿元，增速51.95%。今年1-5月仍保持50%以上增速，主要原因是：1、公司产品与冬虫夏草相比价格差异巨大，性价比较高。冬虫夏草80000元/kg的高价，80元/g，公司产2011 年平均中标价为65.7元（0.5g42粒），平均价格为3元/g,价格差异巨大；2、扩大推广科室，百令胶囊的医保适应症为器官移植抗排异、肾功能衰竭、肝纤维化及抗肿瘤辅助用药。公司推广的科室由原来的移植科、肾内科、呼吸科拓展至肿瘤科、内分泌科及肝病科。我们分析认为，受制于产能限制，百令胶囊全年有望达到40-50%的增速。   
  阿卡波糖（销售份额最高的糖尿病用药），由于糖尿病发病率逐年升高， 数据显示，我国有近1亿糖尿病患者。根据南方所统计，2011年糖尿病药物的增速为17%，其中阿卡波糖的增速为19%。竞争企业只有拜耳、公司及四川宝光3家，竞争格局宽松。2011年上述三家企业市场份额分别为84.51%、14.08及1.41%。公司国产替换空间巨大。2011年公司阿卡波糖销售收入3.7亿元，增长26.11%。今年1-5月增长约30%左右。我们分析主要是由于：1、糖尿病发病人数及治疗人数增加；2、公司加大宣传推广力度，抢夺更多市场竞争份额；3、进入基药目录。预计全年增长有望达30%。   
  免疫抑制剂系列：公司免疫抑制剂系列包括:赛斯平（环孢素）、赛可平（吗替麦考酚酯）、他克莫司及西罗莫司，是国内免疫抑制剂产品线最全的公司。我国免疫抑制剂用药排名前三位的药物是他克莫司、吗替麦考酚酯、及环孢素， 公司都是国内企业市场占有率最高的企业。2011年赛斯平、赛可平及他克莫司胶囊销售收入分别为2.4亿、1.4亿及6182万元，增速分别为0.83%、9.63%及90.68%。今年1-5月增速分别为10%、25%及60%左右。其中赛斯平及赛可平老产品增速有所提升，其主要原因是扩大推广科室，除移植科外，开始推广血液科（再生障碍性贫血）、皮肤科（银血病、红斑狼疮、自身免疫性血小板减少性紫癜）及免疫科等内科科室。预计全年免疫抑制系列保持10%左右增长。由于国家管理抑制手术的供体市场，导致移植手术一直在低位徘徊，但是我国移植手术需求巨大，相关数据显示为100万例/年，因此一旦国家理顺移植手术的相关政策法规，公司将是最大受益者。