公司在2011年年报中披露了2012年经营目标：营业收入100亿元，净利润14.93亿元。结合公司的订单和产能情况分析，我们认为，公司能够完成年初计划目标。预计公司2012-2014年EPS分别为1.07、1.32、1.56元，对应归属于母公司净利润增长率分别为25.6%、23.6%、18.1%，按2012年15倍PE给予公司6个月目标价16元，维持对公司的"买入"评级。
    液压支架目前在手订单饱满，排产已达年底，预计12年收入增长25%。公司12年经营目标仍然由液压支架达成，预计支架产品收入占12年营业总收入的70-75%，较11年有所提高。U我们预计，公司11年底结转订单约为30-40亿元，12年1-5月新接订单约25-30亿元，新接订单略少于交货额，但基本能够覆盖。U随着高端液压支架生产基地于2011年9月投产，U实际产能最大可达90万吨，我们认为该产能能够满足公司12-14年的生产需求。U目前中国经济下滑开始对煤机市场产生一定的影响，但由于11年底大量结转订单支撑，因此公司12年营收确定性较高。U预计12年支架产品实现收入74亿元左右，较11年增长约32%。在对其他产品收入保守的假设条件下（增长约10%），公司12年营业总收入约为101亿元，增长约25%。