销售服务不断提升，业绩快速增长
    大北农(002385.SZ/人民币17.43, 未有评级)从预混料起家，定位中高端市场，将高附加值的乳猪料和预混料作为发展重点。公司销售模式领先，目前正处于快速扩张期。初步预计2012 年每股收益0.9 元，增长45%，目前股价相当于2012 年19 倍市盈率。
    公司经营情况
    公司从成立至今发展均较为稳健。今年的经营内部环境比去年好，在为将来两三年的增长打基础。主要的布局包括：1. 多产品品种发力：如教保料、8%的预混料、乳猪配合料等多种产品均已推出。
    2. 事业部单元裂变：公司从最初的3 个区域，到20-30 个事业部，目前再裂变到100 多个核算单元，每一次裂变都会为公司带来新的增长。
    3. 研发上一个台阶：2011 年投入1.7 亿元，未来3-5 年还会继续高投入。
    4. 布局未来的新产业链：如目前正在规划的种猪业务。
    未来几年的增长点
    预计 3-5 年内乳猪料还可以有较快的增长。公司下一步是要打造大乳猪料的概念，即教槽料+乳猪料+母猪料。其中，母猪料的市场容量比乳猪料要大得多。一头母猪用1 吨饲料，怀孕期半吨，哺乳期半吨，这样算下来，市场容量就有4,000 多万吨。
    生产基地的扩建
    公司现在的生产基地有40 多个，目标是要建立100 个。目前最大的生产基地在福建，产能100 万吨，一般基地的厂产能在20-30 万吨。生产基地的覆盖范围是150 公里。对于普通的县、镇，地方政府还是比较欢迎公司去建基地的，因为可以带来效益。
    生产是标准化的，规模扩大之后管理的挑战更多是在销售上面。