事件
    公司公告， 2010 年12 月非公开发行股票募集资金项目醋酸装置节能新工艺改造项目部分建成投产。 该项目部分建成投产后，醋酸产品产能将明显提高，成本有所下降，同时新增部分合成气为其它同期在建项目提供原料保障，有利于现有系统产能进一步发挥，增强柔性生产调节能力，有效提升公司综合竞争实力。
    我们的观点
    本次项目全部投产后，公司醋酸产能增加60 万吨/年至80 万吨；但是，根据我们的测算，由于目前醋酸行业处于微利甚至亏损状态，该项目的投产在目前的价格水平上尚不能提升公司盈利。因此，我们维持之前对公司的盈利预测，维持“持有”评级。