事件：公司发布公告，拟向太景生物购买新药“奈诺沙星”中国区专利权独占许可和相关新药技术，并授权公司经营层继续与太景生物进行深入洽谈。
    全球首个无氟喹诺酮新药，发展空间广阔。传统氟喹诺酮类由于母核6 位含有氟，可能引起肝脏毒性和光毒性等不良反应，近年临床应用过程中，氟喹诺酮抗菌药耐药肺炎链球菌存在交叉耐药性。“奈诺沙星”是全球首个新型的无氟喹诺酮药物，广效抗菌谱并且对抗药性菌种有高抗菌力，药物安全性与耐受性好，是针对社区型肺炎的第一线用药，适应症具备一定延展性。据IMS 预测，作为一线药物治疗社区型肺炎此一项适应症预估：欧美地区销售规模约可达12 亿美金。
    新昌制药是喹诺酮药物生产基地，具营销优势。新昌制药是国家喹诺酮类药物和抗耐药抗生素产品的重要生产销售基地，左氧氟沙星、万古霉素、替考拉宁等多个产品市场份额领先，具备成熟的营销渠道与人才队伍。“奈诺沙星”口服剂型在大陆处于III 期临床试验阶段，预计13 年申请药证，注射剂型处于II 期临床，预计14 年申报药证。。
    VE、VA 价格处于09 年以来底部，维持增持评级。受制于下游需求较为疲弱，VE、VA 报价分别在115、130 元/公斤，处于09 年以来底部，由于行业供需均衡，渠道库存较少，继续下跌空间不大。公司近年发展受制于生产场地，11年推出增发方案将解决生产用地问题，贡献新的增长点。我们维持12-13 年每股收益预测2.29、2.41、2.53 元，同比增长2%、5%、5%，对应的预测市盈率为11、10、10 倍，公司当前估值十分安全，维持增持评级