事件：
    近日，我们走访了珠海港，就珠海港目前的经营状况及未来的发展进行深入交流。观点如下：
    关注1：
    “有进有退”的发展战略转型，使公司具备了较为优良的盈利成长空间。随着公司的战略转型，公司加大了对于港口物流和电力能源业务的投资，同时有序地退出了包括玻璃纤维布、中成药等在内的非主营业务产业，近三年来公司的收入结构和规模发生了较大的变化，现代港口物流及配套服务和电力能源投资将成为公司未来盈利的重心。公司所在的高栏港经济区目前在建重点项目15 个，投产后年产值约为1340 亿元，筹建中的重点项目18 个，投产后年产值约为1219 亿元，高栏港的发展吸引了大批的国内外石化、重工及机械企业落户其中，此类对港口物流依存度较高的产业的发展，使得珠海港战略转型重心之一“现代港口物流业”具备了较为良好的盈利成长空间。
    关注2：
    受益于珠海市政大发展，珠海港的现代物流业将重新焕发生机。珠海作为中国五大经济特区之一，近10 年在城市定位方面一直处于摸索阶段，从“旅游兴市”到“教育兴市”，再到“文化兴市”，2008 年珠海重新提出“以港兴市”，并随之确定了两大发展引擎——“横琴新区”、“高栏港区”。其中横琴新区是国家2009 年确立的继上海浦东、天津滨海之后的第三个国家级新区，未来的发展将主要围绕旅游、会展、教育及总部经济（神华、中国海油、中交股份）等，而高栏港区则秉承着现有的产业资源优势，将自身定义为世界级船舶和海洋工程装备制造基地、国家级清洁能源和石油化工基地以及区域性港口物流中心。目前长隆集团正分期向横琴新区投入200 多亿元，兴建横琴长隆国际旅游度假区，该项目的一期预计将于今年年底投入运营，同时国家将于2015 年建成世界第一长度跨海大桥——港珠澳大桥，届时从珠海开车至香港仅需35 分钟左右，珠海将成为唯一一个陆上同时连接香港、澳门的港口城市。预计此次珠海市政大发展，从内需方面将扩大其对于水泥、钢材、石材等大宗货物的需求，随之而来将带动整个港口物流业的发展。
    关注3：
    “西江战略”有望复制第二个长江三角洲的物流产业发展模式。西江作为国内仅次于长江的内河航运通道，是沟通珠江水系上中下游的重要水上大动脉，航线流经的贵港市，具有世界级的水泥产业基地、而公司收购的云浮新港所在地云浮市，则是目前全国最大的石材加工地，下游需求地包括广东、福建等省及美国、澳大利亚、加拿大、日本等国家和地区，石材运输方式中内河航运是最为经济的方式，自云浮到珠海的航道，在丰水期可通行3000 吨的大型内河货船，属于国家一级航道，西江战略将使珠海港的上游腹地从广东省朔流到
    华南大部地区，成为承接水泥、石材、煤炭等大宗货物物流集散中心。目前在珠三角经济转型的外延发展布局中，西延发展是必由之路，打通广东与上游省份的内河渠道是目前珠海港“西江战略”的第一要务，可以说“西
    江战略”一方面使得上游货物的运输更为便捷经济，更重要的是使珠海港在整个“珠三角”转型发展中占得先机。
    关注4：
    “大客户战略”将帮助珠海港成功锁定上下游。现代物流业的发展一方面依赖于充足的货源基础，二方面依赖于景气的下游需求，正是基于以上考虑，珠海港制定了“大客户战略”，所谓的大客户战略是指公司将选取有资源、有市场的伙伴优先合作，以保证较好的盈利预期。目前在建的神华粤电珠海港项目，正是此类合作的成功案例，该项目预计2012 年底投入使用，由神华出资40%、珠海港和粤电各出资30%，建设2 个10 万吨级煤炭卸船泊位（结构按15 万吨级）、1 个5 万吨级和4 个3000 吨级装船泊位，预计经过两到三年后，该码头的年吞吐量将达到4000 万吨左右，神华作为全球最大的煤炭生产商和销售商，有着充足的煤炭资源，而粤电则是广东省内对于煤炭需求最为旺盛的下游企业之一，通过神华粤电珠海港项目，一方面保证了充足的上游供给，二方面锁定了下游的需求。目前，广东省每年的煤炭需求为1.3 亿吨，由于煤炭资源相对匮乏，省内的煤炭来源主要依靠国内的“北煤南运”或从印尼、越南等国进口，而运输方式中75%-80%左右的煤炭需要经由海路运输，因此对于海运的依存度较高，预计该项目投产并成功运营后，珠海港将成为华南地区最大的煤炭储运中心
    结论：
    珠海港基于“港口物流”和“电力能源”所制定的双主业发展战略，使得公司一方面能够秉承现有良好的投资收益成果，另一方面也强化了其作为华南地区未来能源集散基