事项：以现有总股本3.45 亿股为基数，按每10 股配不超过3 股的比例向全体股东配售，共计可配售股份数量不超过1.03 亿股，募集资金总额预计不超过8.36 亿元。〖〗。
    募集资金主要投向港口码头建设。〖〗。公司拟向全体股东每10 股配售不超过3 股，募集资金不超过8.36 亿元，主要投向以下项目：1）收购大股东资产港通投资发展有限公司100%股权，投资金额为2.75 亿元；2）收购云浮新港71.63%股权及转让方对云浮新港的3.52 亿元债权，投资金额为4.73 亿元；3）向珠海富华风能公司增资8800 万元。
    配股事项及配股项目均符合预期。正如我们在公司中报点评中所述，公司处于转型过程中，储备项目较多，且港口码头建设资金需求量大，未来三年是项目建设的高峰期，公司将有较大的资金缺口，预计公司有再融资的可能。且公司在2010年年报中明确提出“西江战略”，此次收购大股东资产和投资云浮新港即是西江战略的延续。收购已建成较为成熟的云浮新港码头，能较快的达到盈亏平衡点，减少转型期，尽快的确定港口主业，产生收益。
    配股项目现均处于盈亏平衡阶段，但为公司中长期发展奠定基础。港通投资主要资产中化仓储和中化港务前两年处于投资建设高峰期，2010 合计亏损949 万元，但2011 年上半年已实现净利3115 万元。港通投资拥有华南地区最大的成品油储运基地，且股东之一为中化集团，货源有充分的保证，前景良好；云浮市作为广西重要的石材、水泥、硫化物输出基地，随着云浮新港的建成，云浮市货物吞吐量未来几年将保持高速发展，云浮新港预计2012 年将达到盈亏平衡点。
    暂不考虑配股摊薄，维持盈利预测，维持“推荐”的投资评级。暂不考虑配股业绩摊薄，预计珠海港2011-2013 年EPS 分别为0.99、1.32 和1.11 元，对应11月13 日收盘价11.02 元PE 分别为11.1、8.4 和10.0 倍，考虑到公司正处于转型过程中，近两年仍然主要靠PTA 和电力的投资收益来支撑业绩，但公司转型明确，储备项目效益良好，维持“推荐”的投资评级。