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>> 华泰联合-成商集团(600828)控股股东低位增持-120528
上传日期:   2012/5/29 大小:   317KB
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评级:   增持 作者:   耿邦昊
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    公司今日公告,其控股股东深圳茂业商厦:1)于 5 月 24-25 日增持公司股份约 723万股,占总股本约 1.27%(增持后持股比例达到 68.04%) ;2)拟在未来 6 个月内(自 5 月 24 日起算)继续以不超过每股 7 元的价格增持公司股份,投入金额不超过 2 亿元,累计增持不超过 5%的股份(含已增持股份在内) ;3)同时承诺增持计划实施期间及法定期限内不减持股份。
    备受关注的春熙路店纠纷案已获仲裁结果, 判决公司自2012年 4月20日起收回该店。长期来看,该店的成功收回意味着公司未来业绩的确定性增量以及在成都地区市场份额的提升;短期来看,该店利润分配重新协商及清算费用可能对过往业绩进行回溯调整, 并对今年业绩造成一定负面影响。
    根据远东百货年报披露,春熙路店 09-10 年收入分别为 7 亿、7.7 亿,扣除租金后净利润分别为 8300万、7900万元,净利率均超过 10%。尽管该店收回后可能进行品牌调整及装修升级,但考虑到极佳的区位优势,我们保守估计 2013年有望重回正常经营水平,即收入 7亿元,净利润 9000万元(扣除租金后净利润 7000万元+租金扣税约 2000万元) 。 
 
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