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>> 长城证券-格力电器(000651)换届不改公司长期投资价值-120528
上传日期:   2012/5/28 大小:   669KB
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评级:   推荐(首次) 作者:   王萍
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    换届不改格力的长期价值。此次董事会换届中,格力董事长朱江洪将正式卸任,朱总在格力工作了24 年零5 个月,经历了格力从创建、磨难到发展的全过程,在朱总的领导下格力从一个默默无闻的小企业变成了国内外知名的大企业,朱总留给格力最宝贵的财富是科技创新,相信未来格力仍将沿着这条路走下去,继续发展壮大。此次股东大会上,中小股东很好的维护了自身利益,在董事会投票中,格力集团推选的董事会候选人周少强由于缺乏家电行业的专业背景,最终未能入选上市公司董事会。  预计家用空调行业内销量小幅增长,公司份额、均价提升,成本下降。受地产调控、政策退出影响,今年家用空调内销增速会明显放缓,预计内销量同比增长4%,公司凭借自身竞争力,市场份额将持续提升,预计公司内销量同比增长9%。由于2012 冷年初,公司实施了产品结构调整, 预计今年公司内销均价同比增长6.5%。年初以来,大宗商品价格受全球经济增长放缓而回落,今年公司的成本压力下降,盈利能力有明显改善。  家用空调出口在未来几年或有较大发展。在内销市场增速放缓的背景下, 公司开始关注海外市场,海外市场的看点将主要集中在市场份额的提升以及自主品牌销售比例的提升上面。  商用空调今年仍将保持快速增长。公司近两年商用空调都保持了40%以上的高增长,主要得益于公司近几年在商用空调上的技术研发突飞猛进, 公司研发的高效直流变频离心机组比普通离心式冷水机组节能40%以上, 机组效率提升65%以上,在全球具备领先水平。凭借产品性能以及合理的价格,公司正在逐步抢占外资企业的市场份额,2011 年公司中央空调的内销份额为11.4%,未来还有很大提升空间。  
 
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