移动终端出货量攀升，触摸屏需求强劲：智能手机放量拉动小尺寸触摸屏需求，2012 年国内智能手机出货量约为1 亿部，增幅超过50%；平板电脑出货量增长触发中尺寸触摸屏需求，预计2012 年出货量将达1 亿部；Ultrabook 下半年开始出货提升大尺寸触摸屏需求， 预计 2012 年Ultrabook 出货量将超过2000 万台；随着终端出货量的攀升，触摸屏需求大幅提升，2012 年市场规模将达160 亿美元， 比上年增长20%。 公司是国内领先的平板显示材料厂商：公司技术优势显著，掌握多项核心技术，居于国内领先地位，并已建立完善的质量管理体系， 产品品质可靠，是国内领先的平板显示材料厂商。 优化产品结构，快速提升电容屏模组产能：公司紧跟技术步伐不断优化产品结构，在原有传统产品基础上，不断推出新产品；公司重视电容屏模组项目，快速提升模组产能。 研发先行，OGS 产品蓄势待发：公司一直坚持"研发一代、储备一代、规划一代"的研发方针，已开发出数款涵盖小尺寸至中尺寸的一体化电容屏样品，向Intel 等国内外知名厂商送样、认证，并获得厂商的认可；同时，公司加大新型显示技术研发力度，提升公司竞争力。 投资建议：我们对公司未来的营业收入持谨慎态度。触摸屏、模组、ITO 导电膜玻璃、TFT 液晶盒等是公司营业收入的主要来源。我们预测公司2011 年到2013 年公司EPS 分别为0.61，0.95，1.17 元， 当前股价对应动态PE 分别为26.01,16.79 和13.59 倍，首次给予"谨慎推荐"评级。 风险提示：行业景气度低迷，产品价格下滑过快，下游订单低于预期