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>> 宏源证券-洪涛股份(002325)行业景气不改,继续踏浪前行-120521
上传日期:   2012/5/24 大小:   711KB
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评级:   买入 作者:   周蓉姿
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    下游公装需求依然旺盛。2012年前4 个月,公司新签订单增同比增长 50%以上,调控不改公共装饰的旺盛需求。五星级酒店,根据中国旅游饭店业协会预测,未来3 年至少可保持15.4%的复合增长率;高档写字楼:市场容量大、客户分散,遍布于政府、民企、央企,例如相当比例的公司在上市后有新建办公楼的计划;大剧院,今明两年全国至少有20 家大型剧场建成并交付使用;高档医院,公司承建深圳滨海医院时,接待了数十家未来有意愿新建医院的客户考察,预计高档医院将是装饰行业的又一重量级需求领域。
    积极开拓内外装一体化项目。 业主方大多不具备协调多个单位同时施工的经验,有将各类施工业务整合,交由一个或几个施工主体统一管理以缩减管理幅度的需求, 因此未来内外装一体化将是建筑装饰行业的发展方向。公司计划2012 年新签10个内外装一体化项目,一体化项目毛利率高于单纯内部装饰。截至4 月份,公司已经签订 4个订单,收入确认情况良好。 
 
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