钽主业景气处于低位，量价回落导致业绩显著下降  受宏观经济下行影响，去年四季度开始，公司钽主业景气大幅回落，今年一季度仍处于低位，产品价格、产销量同比均有所回落， 而由于钽矿等原料价格持续上涨，生产成本同比有较大幅度上升，钽产品盈利受到挤压，导致综合毛利率同比减少9.8 个百分点，净利润降幅超过收入降幅。  主营业务环比大幅扭亏，业绩环比回落源于营业外收入减少  从环比情况来看，收入显著上升，但毛利率下降。我们判断，需求疲弱的情况下，公司通过降价提升了销售量。弱市中，公司有效控制管理费用，同时资产减值损失转回，共同推动主营业务利润由去年四季度的亏损148 万元，转为盈利1367 万元。净利润环比大幅下降主要原因是营业外收入较去年四季度大幅减少3906 万元。  新材料业务盈利能力依然较弱  公司电池材料、钛合金材料、刃料级碳化硅及切割钢线都处于逐步量产时期，固定资产摊销的负面影响有望削减。但是受行业景气低迷及技术工艺处于磨合阶段的影响，盈利能力依然较弱，预计今年贡献业绩将非常有限。