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>> 招商证券-中联重科(000157)股价反映悲观预期,环比改善估值向上-120427
上传日期:   2012/4/27 大小:   838KB
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评级:   强烈推荐 作者:   刘荣
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    一季度中联重科混凝土机械销售异军突起,占有率提升。一季度中联重科混凝土机械营业收入同比增长超过40%,市场占有率大幅提升;塔式起重机增长10%,土方机械增长超过20%,工程起重机受铁路投资大幅下降的影响,同比下降达到40%左右。一季度中联泵送设备的市占率提升至48%,竞争对手42%,搅拌设备占有率提升,市占率达到15%左右。
    长臂架泵车销售增加,提高对销售人员的激励,壮大售后服务队伍。2011 年商混率达到34.81%,提升了3 个百分点,预计2012 年继续提升。加之三四线城市需求的增长,区域销售占比已提高到60-70%。除了混凝土机械行业面的因素,中联在并购CIFA 以后技术提升,尤其是47 米以上长臂架泵车竞争优势明显,去年长臂架泵车销售占比17%,今年一季度已提高到40%。同时公司不断改进销售服务,树立“蓝色关爱”的服务品牌,增加售后服务人员,承诺2 小时到达,24 小时完成。加大销售激励,同时与回款挂钩。
    
 
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