公司1季度业绩符合我们和市场预期。1季度收入1.1亿，同比下降16%；营业利润0.18亿元，同比下降7.2%；归属母公司净利润0.2亿，同比增长41%；实现EPS为0.18元。公司1季度业绩高增长来源于卫视节目制作项目增加、利息收入贡献和营业外收入同比大幅增加（1季度营业外收入874万）。
    公司1季度经营回顾：卫视节目拓展力度加大；演艺活动和影视剧收入下降分别受季节因素、全年档期安排影响。
    1、栏目制作与广告：继续加大卫视节目拓展力度，涵盖周播、日播、季播类节目。1季度实现收入0.6亿，同比增长26.5%，毛利率同比提升7.6个百分点至33.4%。周播类节目：是分别在辽宁卫视和东南卫视开播的《天才童声》和《首映礼》；日播类节目：是在广西卫视开播日播节目《养生一点通》；季播类节目：是承制大型音乐选秀节目《激情唱响》第2季继续在辽宁卫视播出。
    2、影视剧：1季度上映影片以中小影片为主，《极速天使》拖累公司电影业务表现。1季度实现收入0.39亿，同比下降43.9%，毛利率下降13.1个百分点至12.9%。公司今年1季度投资发行+联合发行4部电影：《极速天使》（2011年12月27日上映，总票房约0.24亿，2012年度票房估计0.1亿）、《新天生一对》（票房约0.5亿）、《新龙门客栈》（票房6百余万）及《情谜》（票房约0.2亿），主要是中小影片；而去年同期有票房达1.68亿元的《最强囍事》。
    3、演艺活动：1季度表现一般主要受淡季影响。1季度实现收入0.09亿，同比下降19.9%，毛利率下降7.7个百分点至35%。我们判断公司1季度演艺活动收入下降与1季度一般是活动淡季有关；每年的节假日相对集中在下半年，导致演艺活动旺季一般出现在下半年，表现为一般下半年业绩明显好于上半年。
    公司后续经营展望：电影业务下半年发力，卫视节目拓展处于良好发展势头，演艺活动2季度开始回暖。
    1、电影业务：今年后续将有8部影片上映，覆盖“暑期档+国庆档+贺岁档”3大黄金档期。公司4月23日举办“电影之光2012”—暨光线影业2012年战略发布会，会上发布了16部影片，其中有8部年内上映（4月23日《匹夫》、6月《神探亨特张》、7月《四大名捕1》（12日）和《伤心童话》、8月《一场风花雪月的事》、9月《孔雀台》、11月《虎烈拉》、12月《不二神探》），《泰囧》计划于2013年2月上映，另外7部即将开拍（包括《四大名捕2、3》、《上海滩》上下集、《满洲快车》（李仁港）、《英格力士》（陆川）、《征服》（高群书））。
    2、栏目制作与广告：致力于打造国内第一卫视节目制作及运营公司，与卫视合作节目数量将增加到7~8个，比去年多一倍。公司目前在卫视业务开拓方面，处于很好的发展机遇，由于限广令和限娱令，让不少卫视主动与公司谈合作，甚至提出组建合资公司的可能。