方正公司研究类模板  
    方正公司研究类模板  事件：  4月24日晚中科电气发布2012年一季报：实现营业收入4731.69万元，同比增长7.4%；实现营业利润561.16万元，同比下降43.93%；实现归属于上市公司股东的净利润801.5万元，同比下降8.56%。EPS 0.09元。  点评：  ※ 一季度业绩符合预期，主营毛利保持稳定  公司一季度主营业务产品综合毛利率为44.99%，仍维持在较高水平。营业利润同比下滑主要由于钢铁行业持续低迷，公司为扩大市场增加期间费用所致。报告期内，公司销售费用、管理费用分别同比增加101.56%、34.87%。营业外收入同比增加430.2%，主要因为本期收到软件产品退税273.8万元所致。公司二季度有望推出中间罐电磁精炼与加热装置等应用于新领域的产品，有力提升毛利水平。同时，公司高端产品板坯毛利率较高，其收入占比不断提高将提升整体盈利能力。  ※ 产能释放、资金充足、新产品多点开花巩固公司电磁冶金龙头地位  公司是一个由新技术产品推动，并基于工业电磁应用为客户提供高附加值软硬件服务的创新型企业，行业地位得益于公司的技术研发实力。公司募投项目预计今年上半年将全面投入运营，届时公司产能及配套加工能力将大幅提升；近3亿超募资金也将助公司延伸产业链丰富产品线；2012年公司计划投入技术开发资金不低于当年主营业务收入的6%，进一步完善中间罐电磁精炼与加热装置的各项性能，并不断推出新产品，促进公司主营业务收入进一步提高，利润增长多点开花。综合以上三大因素，我们认为今年公司利润将明显提速，国内电磁冶金龙头地位进一步巩固。