稳健增长，期待新订单
    . 行业增速将逐渐向正常水平回归
    我们认为铁路行业将再次得到政策支持，已经暂停多时的铁路基建在资金问题解决之后将几乎全线恢复；同时之前预测的2012年5000亿的铁路投资可能在下半年再次上调。我们相信，中国新建运营的高铁线路有望在2012年翻番达到4000公里，对新车需求的持续增长提供支撑。
    . 新订单将至, 出口高增长对业绩增长贡献显著
    除公司增速下降风险外，铁道部新订单的缺乏亦成为投资者担忧因素。但我们相信机车和动车组将看到新订单在12年下半年逐渐恢复，或成为股价催化剂。此外我们认为市场或低估了南车来自出口领域及新业务的高增长潜力。