2011 年公司实现营业收入21.35 亿元，同比增长12.8%；营业利润1.29 亿元，同比下降8.98%；归属母公司净利润3.22亿元，同比增长219.05%；每股收益0.94 元。
    2011 年一季度，公司实现营业收入5.95 亿元，同比下降8.85%；营业利润5,221 万元，同比下降7.7%；归属母公司净利润3,738 万元，同比下降15.5%；每股收益0.11 元。
    销售、管理费用率同比增长。2011年公司产生的销售费用为1.99亿元，同比增长15.17%，销售费用率为9.32%，同比增加0.19个百分点。管理费用5,161万元，同比增长63.38%，管理费用率为2.42%，同比增加0.75个百分点。财务费用2,238万元，同比下降30.78%，财务费用率为1.05%，同比减少0.66个百分点。
    公司净利润变化较大。主要是2011年上半年公司收到拆迁补偿款3.07亿元，按可比口径计算，归属于上市公司股东的净利润同比下降13.62%；公司主营业中，百货业务的毛利率为15.85%，同比减少0.82个百分点。
    公司业绩低于预期。主要是公司新增厦门店、超市公司等增加费用，以及员工薪酬费用的上升；从外部来看，主要是福州市场新增两家百货门店，以及其他高端百货门店加入竞争，导致公司在高端百货市场的垄断地位被打破；另外由于公司周边地铁建设需要，公司东街店C、D二区共计7062平米营业面积拆除，东北两侧广场均被围挡，由公司经营面积的减少以及交通不便带来的影响，下半年公司东街店销售情况明显下滑。
    盈利预测与投资评级：预计公司2012 年和2013 年每股收益为0.33 和0.36 元。以4 月13 日收盘价7.89 元计算，对应动态市盈率为24 倍和22 倍，考虑到外部环境对公司经营情况的影响，下调公司的投资评级至“增持”。
    风险提示：福州百货行业竞争加剧；地铁建设造成门店经营面积及客流的减少。