>> 国泰君安-得润电子(002055)布局汽车电子 产品结构有望继续优化-120405
| 上传日期: |
2012/4/6 |
大小: |
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pdf |
来源: |
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| 评级: |
谨慎增持(下调) |
作者: |
魏兴耘 |
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11年公司实现 营收15.1 亿元,同比增长55.14%。实现营业利润1.41 亿元,同比增长80.15%。实现净利润1.16 亿元,同比增长92.50%, 对应EPS 为0.57 元。 综合毛利率同比上升0.4pt 至19.2%。三项费用率下降0.98pt 至9.28%。 受经济形势好转,"家电下乡"、"以旧换新"等政策实施影响,传统连接器领域快速发展,公司维持传统连接器优势地位。 公司积极优化产品结构,DDR、CPU、 LED 连接器已取得重大突破, 实现小批量生产,品质稳定。通过与国际连接器领先厂商合作突破技术瓶颈。拟加快新品开发,丰富高端产品线,实现新的利润增长点。 前五大客户营收占比下降6.96pt 至50.28%。泰科电子营收占比同比升5.44pt 至11.90%。未来有望继续受益高端产品国际产能转移。 公司已完全进入汽车行业,参与客户开发和设计,产品实现批量供货。 汽车连接器为公司下一步重点推进的新业务。拟以不低于15.25 元/ 股的价格非公开发行5400 万股,全部用于收购全国最大的汽车连接器生产厂商(CAEG 旗下汽车连接器及线束整体经营资产),快速提升公司在汽车连接器及线束领域的市场竞争力,有效促进公司的战略性发展。
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