公司是自主品牌车企油箱的主要供货商，对奇瑞、江淮两大自主品牌企业的供货量占到了公司主营业务的80%以上，另外20%也是广汽、长城等自主品牌企业，因此自主品牌车企的发展与公司业绩息息相关。
    我们看好自主品牌车企在政策催化下加速发展：1）中国汽车需求的爆发增长使得国内自主品牌车企逐步壮大，无论从营收规模、利润规模方面都成为领先的企业，积淀了较大的能力在产品研发、生产质量控制方面向国际企业挑战。2）中国汽车需求仍在平稳增长中，这给自主品牌企业的继续成长提供了空间，通过提供满足国人独特需求的车型，自主品牌企业有望挑战合资品牌的市场地位。3）政策加大对自主品牌的支持或将推动其打开瓶颈走向中高端市场。4）广阔的出口市场更给予了自主品牌车企超于竞争对手的机会。
    自主品牌车企的发展带给公司内生外延双重机会，内生性方面，短期内我们预计江淮、奇瑞将在2012年销量复苏，分别同比增长10%左右，同时中长期加速发展。其次，包括广汽、海马等厂商未来三年的产能建设超过200 万辆，这些新产能基地的投放所带来的零部件配套机遇，以及行业塑料油箱占比的继续提升构成了公司外延性增长的机会。
    反观塑料油箱行业内部，目前以亚普、顺荣、考泰斯为代表的三家大型企业的市场占有率不到 40%，相比国际水平集中度提升空间较大。而作为行业内规模以上企业，顺荣在同步开发、集成化供应等方面都领先于行业，市场拓展能力强。
    我们预计公司 2011 年至2013 年营收增长：5%、27.5%、35%、净利润增长：-13%、40%、52%，对应EPS：0.32、0.43、0.65 元。我们认为公司合理的估值区间在12.6-16.14 元，给予“买入”评级。