实现净润08.17亿元，同比增长29.73%
    每股收益0.82元，同比增长24.24%，实现拨备前利润775.88亿元，同比增长24.67%。该业绩基本符合我们的预期。推动业绩的主要因素是利息收入和手续费及佣金收入的增加，以及成本和拨备的良好控制。
    业绩评析
    1、规模扩张稳定，贷款投向实体经济；2、息差环比微升，趋势稳定；
    3、中间业务稳步发展，投行、银行卡成为增长亮点；4、不良实现双降，资产质量稳定；
    5、成本收入比小幅下降，资本待定增补充。
    投资建议及风险提示
    预计交通银行2012年净利润为628.26亿元,同比增长23.83%。每股收益0.85元，同比增长3.11%。交通银行经营稳健，中间业务增长良好，估值相对同业具备优势，维持对其“买入”评级，目标价5.49元,对应6.5倍2012年PE，1.07倍2012年PB。
    风险提示，贷存比偏高，存在存款吸收压力，存款成本上升可能引起息差下滑。