>> 西南证券-友阿股份(002277)业绩增长强劲,发展潜力巨大-120321
| 上传日期: |
2012/3/27 |
大小: |
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| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
李辉 |
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公司公布 2011 年年报,2011 年公司实现营业收入47.82 亿元,同比增长34.19%,实现利润总额为4.00 亿元,同比增长35.20%,归属于上市公司股东净利润2.90 亿元,同比增长34.39%,实现基本每股收益0.83 元,同比增长34.41%。 点评: 多因素推动业绩增长迅猛 2011 年公司营业收入增长了34.19%,主要是因为:一、公司旗下各百货门店围绕品牌的升级、调整、引进、淘汰进行商品品牌建设,同时狠抓管理,在经营上也是各具特色,取得了很好的成绩。二、公司从商品品牌和商圈两方面加强了对长沙友阿奥特莱斯的培育工作,报告期内长沙友阿奥特莱斯业绩符合预期,为公司贡献了1.69 亿元收入,发展态势良好。 三、小额贷款公司、担保公司、品牌代理公司的成立拓展了公司的经营业务,使公司营利点不断增加,特别是小额贷款公司实现营业收入4072 万元。 毛利率有所下降 公司综合主营毛利率下降0.15 个百分点,主要为:一、百货业态结构变化的影响,本年度公司新增门店长沙奥特莱斯属于奥特莱斯(折扣百货商店)业态,该业态的毛利率与公司中高端百货店相比较低,从而影响公司本期综合毛利率下降;二、销售结构变化的影响,随着公司品牌结构的不断调整升级,毛利率相对略低的高端品牌的销售比重增加,使得公司综合毛利率有所下降;三、公司应对市场竞争,各门店加大了各类营销活动的力度,影响公司本期综合毛利率下降;四、小额贷款公司因行业毛利率高,影响公司本期综合主营毛利率上升。 公司发展目标清晰,潜力巨大 公司以百货零售业务为核心,按照连锁经营,区域做强的总体战略以及多品牌特色高端百货发展思路,坚持立足长沙,拓展湖南,面向全国的布局方针,重点发展连锁高端百货,创新性地开发主题购物广场,丰富百货形式,成为湖南百货零售服务业的市场引领者,将公司发展成为一家规模优势明显、管理科学、主业鲜明、业绩突出的国内一流的百货零售企业
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