华域汽车2011年实现营业收入522.99亿元，同增16.67%，归属股东净利润29.9亿元，同增17.1%。2011年汽车和乘用车产量增速分别仅为1%和4.5%，但公司产品线更完善，客户覆盖范围更广，核心客户战略合作进一步加深，销售情况良好，实现了业绩的平稳增长。
    内外饰件、功能总成件、热加工件分别贡献了77.3%、19.9%和2.7%的收入，同比增速分别为12.9%、37.6%和10.9%。具体产品中，饰件中的仪表板、保险杠、车灯和功能总成件中的传动轴、弹簧、稳定杆、油箱等销量增长较快。
    主要收入来源内外饰件和功能总成件毛利率分别提高0.49和0.94个百分点，带动公司毛利率提升0.53个百分点至16.28%。费用方面，由于业务增长带来工资等人员费用以及技术开发费增加，管理费用率增加0.6个百分点。政府补助和搬迁补偿比2010年增加约5500万，营业外收入有较大增加，净利率提高至10.22%。
    本年度利润分配预案：以2011年末总股本25.8亿股为基准，每10股派送现金红利3元(含税)，共计7.7亿元。
    中国汽车消费需求持续旺盛和进口替代趋势使得汽车零部件行业仍具备巨大的成长空间。公司拥有国内产品最多、品种最全、业务规模最大、开发能力最强、客户覆盖最广的汽车零部件供应链体系，以强大的上汽集团为依托，各系列产品销量可继续保持可观的增长。
    预计2012~2014年EPS为1.28元、1.45、1.59元，净利润增速为10.4%、13.2%、9.9%，目标价12.8元，对应PE 10倍，给予增持评级。