投资要点：
    11 年公司实现营收4.33 亿元，同比增长30.51%。实现营业利润1.41亿元，同比增长32.09%。实现净利润1.22 亿元，同比增长30.23%。
    对应EPS 为0.98 元。综合毛利率48.85%，同比上升0.76 个百分点。
    精密光电薄膜元器件实现营收 4.12 亿元，同比增长29.0%。毛利率达50.9%，同比提升2.3 个百分点。产能利用率达到90%以上。在稳定OLPF、滤片等原有产品市场份额的基础上，调整产品结构，提高单反单电、中高端滤片等产品的比重，并增加国际大客户群订单比重。
    新业务蓝宝石 LED 衬底实现营收951 万元，利润亏损212 万元。尽管11 年业绩未达预期目标，但国内市场格局已基本形成；新品4inch蓝宝石衬底、PSS 等工艺产品已基本成熟，并逐步推向市场。
    蓝玻璃红外截止滤光片产品逐步由研发期进入量产期，主要运用于800 万像素及以上手机拍照镜头内，将增加新的业绩增长点。
    微投方面，LCOS 基本成熟，并逐步推向市场；DLP 产品、POD 微投眼镜研发进展顺利。市场逐步成熟，三星推出Beam 微投智能手机。
    窄带滤光片新增体感遥控电视的新应用领域，目前已经有产品问市。
    江西子公司承接母公司精密光电薄膜元器件部分产能转移和扩产，已投产，将实现持续快速发展。但短期将经历磨合期的产能、效率爬坡。
    公司顺利实施非公开增发，募资金额 3.10 亿元。项目的顺利实施将大幅提升公司产能、优化产品结构，形成新的利润增长点，并且增强研发和技术水平，为公司未来持续快速发展创造条件。
    继续对外投资，涉及光通讯产品、医疗光学窥视镜、显微成像系统等。
    预计公司 2012-2014 年销售收入分别为6.20 亿元、8.88 亿元、12.22亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为1.67 亿元、2.34 亿元、3.23 亿元；对应EPS 分别为1.34 元、1.88 元、2.58 元。