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>> 西南证券-信维通信(300136)业绩稳,行业拓展深-120313
上传日期:   2012/3/14 大小:   194KB
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评级:   增持 作者:   苏晓芳
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    事件:
     公司发布 2011 年年报,2011 年公司实现营业收入1.63 亿元,同比增长16.31%;实现营业利润8,299.60 万元,同比增长58.93%;利润总额为8,494.01 万元,同比增长58.98%;归属于上市公司股东净利润7,544.87 万元,同比增长56.58%。EPS 为0.57 元。拟10 派1.5元(含税)。
    点评:
     公司业绩稳步增长
    报告期内,公司营业收入稳步增长,净利润增长幅度远高于收入增长幅度,主要是随着公司产销量的扩大,规模效应显现,成本控制较好,同时天线连接器等新品的销售规模逐步扩大,有效提升了公司的毛利率水平。
    分产品看,公司的主要收入来源-天线,全年实现收入15,032.21 万元,同比增长10.35%,占总收入的比重为92.32%;天线连接器实现爆发式增长,实现收入1,147.96 万元,2010 年该产品收入仅为16.47 万元;技术开发收入较上年同期下降71.94%,为102.12 万元。
    分地区看,国内销售收入为10,372.64 万元,同比增长10.05%,占总收入的63.71%;国外销售收入同比增长29.09%,达5,909.65 万元,占总收入的比重为36.29%。公司国内外销售保持了较为均衡的发展态势。
     毛利率保持高水平,期间费用控制良好
    报告期内,公司的综合毛利率为66.38%,较去年同期提高6.8 个百分点,主要是由于毛利率更高的连接器及天线产品批量供货所致。分产品看,天线的毛利率为65.68%,同比增长6.6 个百分点;天线连接器的毛利率为74.73%,较上年同期增长9.4 个百分点。
 
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